એ-વન સ્ટીલ ઇન્ડિયાના શેર્સમાં અરજી કરવી કે ન કરવી

એ-વન સ્ટીલ ઇન્ડિયાના શેર્સમાં અરજી કરવી કે ન કરવી

દેવું ઘટવાથી થતા લાભનો ફાયદો ઉઠાવવા માગતા હોવ તો લાંબા ગાળાના દ્રષ્ટિકોણથી આ પબ્લિક ઇશ્યૂમાં અરજી કરી શકાય.

લિસ્ટિંગ ગેઇન માટે માત્ર માર્કેટ સેન્ટિમેન્ટ અને સબસ્ક્રિપ્શન આંકડા જોઈને નિર્ણય લેવો હિતાવહ રહેશે.

વર્ષ 2012માં સ્થપાયેલી A-One Steels India Limited દક્ષિણ ભારતની અગ્રણી બેકવર્ડ-ઇન્ટિગ્રેટેડ સ્ટીલ ઉત્પાદક કંપની છે. કંપની તેના પોર્ટફોલિયોમાં લોન્ગ અને ફ્લેટ સ્ટીલ ઉત્પાદનો જેવા કે MS બિલેટ્સ, HR/CR કોઇલ્સ, ગેલવેનાઇઝ્ડ ટ્યુબ્સ, HR/CR પાઇપ્સ અને TMT બાર્સનું ઉત્પાદન કરે છે. આ ઉપરાંત, કંપની ઓપન માર્કેટમાં વેચાણ માટે મેટ કોક અને સિલિકોન મેંગેનીઝ/ફેરોસિલિકોન જેવા ઔદ્યોગિક ઉત્પાદનોનું પણ ઉત્પાદન કરે છે.

કંપની પાસે કર્ણાટકમાં 5 અને આંધ્ર પ્રદેશમાં 1 મળીને કુલ 6 ઉત્પાદન એકમો (Manufacturing Facilities) આવેલા છે. આ એકમો કાચા માલના મુખ્ય સ્ત્રોત (આયર્ન ઓર) અને એન્નોર તથા ન્યૂ મંગલોર જેવા બંદરોથી નજીક હોવાથી કંપનીને લોજિસ્ટિક્સ અને ટ્રાન્સપોર્ટેશનમાં મોટો ખર્ચ-લાભ મળે છે. કંપનીના TMT બાર્સ CII દ્વારા ગ્રીન પ્રોડક્ટ તરીકે પ્રમાણિત છે અને કંપની સોલાર તથા વિન્ડ એનર્જી સાથે 15 થી 25 વર્ષના પાવર પર્ચેઝ એગ્રીમેન્ટ ધરાવે છે. તેના ઉત્પાદનોનો ઉપયોગ ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર, રિયલ એસ્ટેટ, હાઇવે, પુલ, પાવર પ્લાન્ટ અને ડેમ જેવા ક્ષેત્રોમાં થાય છે.

ફ્રેશ ઇશ્યૂ અને ઓફર ફોર સેલ (OFS) નું વિભાજન

કુલ ₹405.00 કરોડના આ IPOમાં ફ્રેશ ઇશ્યૂ અને OFS નો હિસ્સો નીચે મુજબ છે. ફ્રેશ ઇશ્યૂ રૂ. 355.00 કરોડ (87,65,432 શેર્સ). આ રકમ કંપનીના ખાતામાં જશે. ઓફર ફોર સેલ રૂ. 50.00 કરોડ (12,34,567 શેર્સ). આ રકમ પ્રમોટર્સ સંદીપ કુમાર, સુનીલ જાલાન, ક્રીશન કુમાર જાલાનના હાથમાં જશે. કંપનીના વિકાસ કામો માટે તેનો ઉપયોગ કરવામાં આવશે નહિ. 

A-One Steels India IPO ની મુખ્ય વિગતો

• IPO ઓપન થવાની તારીખ: ગુરુવાર, 24 સપ્ટેમ્બર, 2026

• IPO બંધ થવાની તારીખ: સોમવાર, 28 સપ્ટેમ્બર, 2026

• એલોટમેન્ટ તારીખ (અંદાજિત): મંગળવાર, 29 સપ્ટેમ્બર, 2026

• લિસ્ટિંગ તારીખ (અંદાજિત): ગુરુવાર, 1 ઓક્ટોબર, 2026 (BSE, NSE)

• પ્રાઇસ બેન્ડ: ₹385 થી ₹405 પ્રતિ શેર (ફેસ વેલ્યુ: ₹10)

• લોટ સાઇઝ: 37 શેર્સ

• લીડ મેનેજર્સ: PL Capital Markets Pvt. Ltd., Khambatta Securities Ltd.

• રજિસ્ટ્રાર: Bigshare Services Pvt. Ltd.

વિવિધ અરજદારો માટે લોટ સાઇઝ અને રોકાણની રકમ

• Retail (મિનિમમ): લોટ: 1 (37 શેર્સ),  રોકાણ: રૂ.14,985 (અપર પ્રાઇસ મુજબ)

• Retail (મેક્સિમમ):  લોટ: 13 (481 શેર્સ), રોકાણ: રૂ.1,94,805

• S-HNI (મિનિમમ): લોટ: 14 (518 શેર્સ), રોકાણ: રૂ.2,09,790

• S-HNI (મેક્સિમમ): લોટ: 66 (2,442 શેર્સ), રોકાણ: રૂ.9,89,010

• B-HNI (મિનિમમ): લોટ: 67 (2,479 શેર્સ), રોકાણ: રૂ.10,03,995

ગ્રે માર્કેટ પ્રીમિયમ અને લિસ્ટિંગ ગેઇનની શક્યતા

હાલમાં આ ઇશ્યૂ માટે ગ્રે માર્કેટમાં પ્રીમિયમ અંગે સ્થિતિ અનિશ્ચિત છે. સ્ટીલ સેક્ટર સાયક્લિકલ- ચઢાવઉતાર આવતા હોવા છતાં, કંપનીનો 87 ટકાથી વધુ હિસ્સો ફ્રેશ ઇશ્યૂ છે અને તેમાંથી રૂ.250 કરોડનું દેવું ચૂકવવામાં આવનાર છે. દેવામાં ઘટાડો થવાથી વ્યાજ ખર્ચ ઘટશે અને ભવિષ્યની નેટ પ્રોફિટિબિલિટી સુધરશે. તેથી, જો માર્કેટ સેન્ટિમેન્ટ સકારાત્મક રહેશે તો મધ્યમ લિસ્ટિંગ ગેઇન (5 ટકાથી 15 ટકા) મળવાની શક્યતા છે.

શેર્સનું પરફોર્મન્સ અને તેના કારણો

ટૂંકા ગાળાનું આઉટલુક (Short-term):** તટસ્થથી મધ્યમ. ઇશ્યૂ પ્રાઇસ (P/E 24.55x) વ્યાજબી મધ્યમ સ્તરે હોવાથી માર્કેટની એકંદર સ્થિતિ અને ક્યુઆઈબી (QIB) સબસ્ક્રિપ્શન પર લિસ્ટિંગ ગેઇનનો આધાર રહેશે.

મધ્યમ ગાળાનું આઉટલુક (Medium-term):** સકારાત્મક. IPO ના નાણાંથી ₹250 કરોડનું દેવું ચૂકવાતાં માર્જિનમાં તુરંત સુધારો જોવા મળશે.

લાંબા ગાળાનું આઉટલુક (Long-term):** મજબૂત. દક્ષિણ ભારતમાં મજબૂત ડિસ્ટ્રિબ્યુશન નેટવર્ક, ગ્રીન એનર્જીનો વધતો ઉપયોગ અને કોસ્ટ-એફિશિયન્ટ લોકેશનને કારણે લાંબા ગાળે કંપની ગ્રોથ જાળવી રાખશે.

છેલ્લા ૩ વર્ષનું નાણાકીય પરફોર્મન્સ

*(રકમ ₹ કરોડમાં)*

છેલ્લા ૩ વર્ષનું નાણાકીય પરફોર્મન્સ (Financials)

(રકમ ₹ કરોડમાં)

નાણાકીય વર્ષ	કુલ આવક (Total Income)	એબિટા (EBITDA)	ચોખ્ખો નફો (PAT)	કુલ મિલકતો (Assets)	કુલ દેવું (Borrowings)
FY 2023-24	3,862.44	172.19	38.91	2,395.87	1,042.53
FY 2024-25	3,569.63	174.06	7.71	2,753.06	963.67
FY 2025-26	4,202.05	303.64	127.41	3,191.31	1,010.94

ઓર્ડર બુક અને આવક ક્ષમતાનું વિશ્લેષણ

કંપની સ્ટીલ ક્ષેત્રે ડાયરેક્ટ ઓર્ડર આધારિત બિઝનેસ સાથે મજબૂત ડિસ્ટ્રિબ્યુશન નેટવર્ક ધરાવે છે. ક્ષમતા વિસ્તાર અને આવક વૃદ્ધિ: કોપલ ફેસિલિટી ખાતે 10 MW નો વેસ્ટ હીટ રિકવરી પાવર પ્લાન્ટ સ્થાપવામાં આવી રહ્યો છે. આનાથી કંપનીના પાવર ખર્ચમાં મોટો ઘટાડો થશે.
બજારો અને ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર માંગ: ભારત સરકારના ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર, હાઇવે અને રિયલ એસ્ટેટ પરના ભારને કારણે TMT બાર્સ, HR/CR પાઇપ્સની માગ સતત ઊંચી રહેશે, જે કંપનીની ટોપ-લાઇન (આવક) માં વાર્ષિક 15-20% વૃદ્ધિ જાળવવામાં મદદ કરશે.

IPO વિશ્લેષણ અને રોકાણ અંગે નિર્ણય 

શા માટે અરજી કરવી? (હકારાત્મક પાસાં:

દેવામાં ઘટાડો: આઈપીઓમાંથી ₹250 કરોડનું દેવું ચૂકવવામાં આવશે, જેથી વ્યાજ બોજ ઘટતા નફાકારકતા વધશે.
નાણાકીય સુધારો: FY26 માં કંપનીનો ચોખ્ખો નફો વધીને રૂ. 127.41 કરોડ થયો છે અને ROE વધીને 14.70 ટકા થયો છે.
બેકવર્ડ ઇન્ટિગ્રેશન: કાચો માલ, પાવર ખરીદી અને પોર્ટ્સથી નજીકની લોકેશન એડવાન્ટેજને કારણે કોસ્ટ કંટ્રોલ મજબૂત છે.

આઈપીઓ સામેના જોખમો

બિઝનેસમાં ચઢાવ ઉતાર આવતો હોવાથી અને સ્ટીલ સેક્ટરમાં ગ્લોબલ પ્રાઇસમાં થતી અસ્થિરતા ગણિતો બદલાઈ શકે છે. 
FY25 માં કંપનીનો નફો ઘટીને ₹7.71 કરોડ થયો હતો, જે દર્શાવે છે કે નફામાં અસ્થિરતા આવી શકે છે.

અંતિમ વિશ્લેષણ: A-One Steels એક મજબૂત ફંડામેન્ટલ ધરાવતી કંપની છે. જો તમે સ્ટીલ સેક્ટરમાં લાંબા ગાળા માટે રોકાણ કરવા માગતા હોવ અને દેવું ઘટવાથી થતા લાભનો ફાયદો ઉઠાવવા માગતા હોવ તો લાંબા ગાળાના દ્રષ્ટિકોણથી આ પબ્લિક ઇશ્યૂમાં અરજી કરી શકાય. લિસ્ટિંગ ગેઇન માટે માત્ર માર્કેટ સેન્ટિમેન્ટ અને સબસ્ક્રિપ્શન આંકડા જોઈને નિર્ણય લેવો હિતાવહ રહેશે.