સ્મોલ કેપ અને મિડ કેપનું નબળું પ્રદર્શન FY27માં રહી શકે છે જારી, 6%નો ઘટાડો છતાં આ શેરો મોંઘા રહેશે
Small-cap and midcap stocksગયા વર્ષે ભારતીય બજારોએ અન્ય ઉભરતા બજારોની તુલનામાં નબળા દેખાવ કર્યો છે. બેંક ઓફ અમેરિકા (BofA) ગ્લોબલ રિસર્ચના ઇન્ડિયા રિસર્ચ હેડ અમીશ શાહના મતે, મૂલ્યાંકન ઊંચું રહ્યું છે. જોકે, તેમણે ઉમેર્યું હતું કે કમાણી ડાઉનગ્રેડ હવે ઘટી રહ્યા છે. નાણાકીય FY27 માં કમાણી વૃદ્ધિ પ્રમાણમાં નીચા આધાર પર સુધરી શકે છે.મીડિયા સાથેની વાતચીતમાં, તેમણે બજાર અને રોકાણ વિશે ઘણી આંતરદૃષ્ટિ શેર કરી.
ભારતીય બજારો હજુ પણ ઊંચા
તેમણે જણાવ્યું હતું કે ભારતીય બજારો વધુ પડતા મૂલ્યવાન છે. છેલ્લા એક વર્ષમાં, ભારતીય બજારોએ ખૂબ ઓછું વળતર આપ્યું છે. ખરેખર, આ સમયગાળા દરમિયાન વૃદ્ધિ પણ ઘણી ઓછી રહી છે. નાણાકીય વર્ષ 2025 માં નિફ્ટી કમાણી વૃદ્ધિ માત્ર 5.5% હતી. અમે નાણાકીય વર્ષ 26 માં 7% કમાણી વૃદ્ધિની અપેક્ષા રાખીએ છીએ. તેથી, બજારે 6% ની સરેરાશ વૃદ્ધિના આધારે વળતર આપ્યું છે. આનો અર્થ એ પણ થાય છે કે નિફ્ટી મૂલ્યાંકનમાં ઘટાડો થયો નથી.
ઘટાડા પછી પણ સ્મોલ-કેપ અને મિડ-કેપ શેર મોંઘા રહે છે
શાહે કહ્યું કે આ વર્ષે 4-6% ઘટાડા પછી, સ્મોલ-કેપ અને મિડ-કેપ વેલ્યુએશનમાં ઘટાડો થયો છે. જોકે, તે હજુ પણ મોંઘા છે. તેથી, BofA રિસર્ચ માને છે કે FY25 માં જોવા મળેલા સ્મોલ-કેપ અને મિડ-કેપ શેરોનું પ્રદર્શન FY27 માં ચાલુ રહી શકે છે. નિફ્ટીનું લાંબા ગાળાનું સરેરાશ મૂલ્યાંકન 16 ગણું રહ્યું છે. જોકે, મારું માનવું છે કે નિફ્ટીના મૂલ્યાંકન તરીકે 16 ગણું ધ્યાનમાં લેવું ખોટું છે, કારણ કે નિફ્ટીમાં સમાવિષ્ટ કંપનીઓ બદલાતી રહે છે.
કમાણી ડાઉનગ્રેડ ઘટવાની અપેક્ષા
કમાણી અંદાજમાં ડાઉનગ્રેડ અંગે, તેમણે કહ્યું કે વૃદ્ધિ વધવાની સંભાવના હોવાથી આ ઘટશે. જ્યારે વર્ષની શરૂઆત થઈ, ત્યારે અમે FY26 માટે નિફ્ટી કમાણી વૃદ્ધિનો અંદાજ 7% રાખ્યો હતો, જ્યારે સર્વસંમતિ 22% કમાણી વૃદ્ધિની તરફેણ કરી હતી. અમે અમારા 7% અંદાજને જાળવી રાખીએ છીએ. જોકે, સર્વસંમતિ 22% થી ઘટીને 8% થઈ ગઈ છે.
કમાણી વૃદ્ધિમાં સુધારો જોવા મળી શકે છે
તેમણે કહ્યું કે નાણાકીય વર્ષ 27 માં કેટલાક કિસ્સાઓમાં વૃદ્ધિ નબળી રહેવાની ધારણા છે, પરંતુ તે નાણાકીય વર્ષ 26 કરતા થોડી સારી હોઈ શકે છે. નાણાકીય વર્ષ 26 માં કેટલીક નિફ્ટી કંપનીઓ માટે કમાણી વૃદ્ધિ અત્યાર સુધી 5-6% રહી છે. આ વધીને 8-9% થઈ શકે છે, જે નોંધપાત્ર નથી. જોકે, ગયા વર્ષની સરખામણીમાં આ સુધારો છે. તેવી જ રીતે, લાર્જ-કેપ આઇટી કંપનીઓ માટે કમાણી વૃદ્ધિ 2-3% રહી છે. આ વધીને 5-8% થઈ શકે છે. આ નોંધપાત્ર નથી, પરંતુ તે ગયા વર્ષ કરતા વધારે છે.
